电信重组的宣布时间点避开了各大投资银行的预测区间，但是其到来本身已经为业界期待已久。现如今，传统意义上的六家电信运营商组合成了三家，如果从多个互不相关的角度对这三家电信运营商进行评测打分，我们发现电信重组的精髓之处就在于“平衡”。随着运营商紧锣密鼓地在加快落实电信重组的实施，业界也开始在聚焦下一个问题：电信重组来了，3G牌照还远吗？ 

    未来的3G格局中用户在运营商间转网成本很高，而对于运营商来讲，与其给用户一条后路向他们提供低价的双/三模手机从而增大自己的资本输出，不如将这些资本用于更大程度的补贴和业务捆绑上，所以运营商并不愿意看到“携号转网”的发生，所以三张网络将各自为政，向自己的用户群提供自己的业务套餐，而且用户一旦入网，其平均注册使用服务的时间将大于2G。TD-SCDMA、WCDMA和CDMA2000将在未来的运营商竞争格局中上演3G演义，演绎出新的“分”与“合”。

    中国电信以“攻”为主，价格战是主要手段

    虽然目前中国电信拿到了渴望已久的移动牌照，但是一个不争的事实是CDMA目前只有4300万用户。通信产业一个很基本的规律是规模效应，虽然中国电信还有5000万的小灵通用户，但是除去两者重叠的部分，也并不是纯靠业务提供的差异能够平滑转移过来。

    中国电信目前仍旧和中国联通进行CDMA网络用户资产的估值，预计未来中国联通并不能从CDMA网络的出售中获得市场期望的溢价，中国电信在进一步提升债务杠杆或是可能A股回归之后，相信资本并不像外界认为的那样紧张。而中国电信完成资本重组之后第一步为重要的举措是充分利用CDMA网络的剩余闲散容量，依靠业务捆绑等方式争抢用户，而无论是单纯提供移动服务或是提供捆绑业务，其主要方式将是通过价格战，通过大量的集采终端、补贴话费、提供业务套餐等方式，相信中国电信中短期效益可能不会很明显，其举措带来的影响很可能在中长期体现出来。

    中国联通升级网络为迫切

    WCDMA对中国联通是一次战略机会，但是投资需要整个团队的智慧和能力，也需要考虑投资安全。在电信的猛烈攻势之下，可能转网的就不一定只是中国联通的小灵通用户，对价格敏感的中低端用户将是中国联通的心病。换句话说，中国电信首先攻陷的阵地将有可能是中国联通而非中国移动的用户，而拿联通的GSM网络仅依靠业务捆绑去和中国移动直接硬碰硬并不是一个好主意。对于中国联通，后有追兵，前有拦路虎，唯一可行的出路是依靠其唯一的优势———WCDMA非常成熟的产业链，在用户3G时代运营商间转网成本高昂的背景下在3G/3.5G的滩头首先抢得用户群，扩展其高端用户群，提升其ARPU值。

    中国移动3G网络与用户非对称发展

    中国移动近刚进行了TD-SCDMA终端的二期招标，总额为10万台左右，加上前期招标的总额，目前中国移动集采总额在20万台左右，而其网络能力已经能够向超过5000万的用户提供服务。在目前的TD-SCDMA产业链成熟度下，由于发展TD-SCDMA的压力主要在于母公司，而中国移动上市公司正以GSM/GPRS/EDGE为平台向股东提供服务，按照电信产业的发展速度，预计中短期内中国移动的优势地位不会受到威胁。

    中国移动去年已经高调宣布支持TD-LTE，我们认为中国移动已经在向TD-LTE与FDDLTE融合的方向努力，为中国移动未来的规模效应带来转机，这也正是中国移动铺设TD-SCDMA的主要动力之一，从而使3G网络与用户出现了倾斜度非常高的非对称发展。

    3G演义，分分合合，近又传出了中国电信暗示未来可能向LTE演进的声音，如果这样，那中国将出现LTE一统天下的局面，在市场激烈的竞争中，也可能本来就是“合久必分，分久必合”。